美联储“倒鸽”地缘危机抢戏美元“一剑封喉”

黄金甲甲 · 发表于 2014-6-22 21:11:35

本周(6月16-20日当周)外汇市场神经触到“双响炮”：美联储决议的鹰派预期落空，令投资者倍感耶伦玩耍“倒鸽”。伊拉克与乌克兰局势地缘危机唱“双簧”：伊拉克战火“点燃”油价，美国谨慎干预；俄罗斯向乌克兰“断气”，乌克兰总统发布“和平方案”，但俄美言论“火药味重”，恐是乌克兰内战“最后通牒”。英澳瑞日四大央行影响如“炮灰”。下周将继续关注地缘危机的演绎，基本面重返关注经济数据。

　　本周行情方面，汇市波动依然相对有限技术面格局倾向整理，但仍能轻易分出“行情等级”：加元独揽好处，受地缘危机下原油大涨的提振，本周美国数据整体不错，而且加拿大CPI跳涨改善市场对加拿大央行利率前景预期。美元兑加元本周收跌0.9%。除日元和澳元微幅走软外，主要非美货币均走强，受益于美元指数疲态衬托。美元指数本周收跌0.34%于80.33，技术面显示出126周均线“一剑封喉”的利索—美元本周受到该均线的有效压制，而下方暂受10周均线的支撑。

美联储决议意外“倒鸽”
　　美联储决议前的通胀数据意外走升至一年高位，令市场纷纷预计此次决议声明将偏鹰派，或暗示加息早于市场预期。不过结果令人失望。美联储维稳0-0.25%超低利率，QE由450亿美元减少至350亿美元。美联储的措施基本符合市场预期。但在寒冬魔咒解除后的第二季度，美联储并未将乐观的情绪体现在经济预期上，依然维持着较为谨慎的看法—经济及物价评估报告中，美联储下调了美国2014年经济增长预期，点阵图中的长期联邦基金利率预期中值则从4%降至3.75%。不过，下调未来三年失业率预期则是一大利好信号。

　　相比于耶伦上任后的第一次发布会的“鹰派”做法，耶伦此次“倒鸽”令美元多头倍感失望，从而牵动全球金融市场的神经。耶伦此次发布会上吸取了上次的教训，对加息前景继续模糊应对，称正式结束QE之后多久才开始加息目前难下定论，需要结合日后的经济前景决定。

　　地缘危机唱“双簧”

　　一、伊拉克战火“点燃”油价，美国谨慎干预

　　伊拉克安全部队与反政府武装周日(6月15日)继续发生激烈交火，伊拉克逊尼派叛乱分子占领伊拉克北部城市。超过270名武装分子在伊拉克北部被伊政府军杀害。伊拉克作为OPEC的第二大产油国，战火令油价行情也“熊熊燃烧”。由于伊拉克内战被指为是奥巴马当年撤军决策失误的一个后果，美国总统奥巴马6月19日宣布采取一系列举措帮助伊拉克政府打击反政府武装，包括向伊拉克增派300名军事顾问、与伊拉克成立联合行动中心、视情况对“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”采取“定点和精确的军事行动”等。但美国无意再次被陷入战争泥潭。

　　为了应对这场冲突以及不断走高的油价，美国国务卿克里称政府正考虑采取空袭来防止局势进一步恶化，他还可能会与伊朗就上述情势进行讨论。同时，伊拉克总理努里·马利基正面临美国政坛及国内什叶派内部“逼宫”。美国多名政要质疑马利基的领导能力，甚至呼吁马利基“走人”。奥巴马虽然没有公开寻求马利基下台，但6月19日所作表态已经给予马利基的竞争对手足够暗示。

　　二、俄罗斯向乌克兰“断气”，乌克兰内战迎来最后通牒？

　　当地时间周日(6月15日)，俄罗斯和乌克兰举行了第七轮天然气谈判再次无果而终。俄罗斯已于周一(6月16日)这一最后期限到来之际切断了对乌克兰的天然气供给。不过俄罗斯天然气供给断绝的情况下，该国仍有能力在至少今年年内保障国内的天然气供给。而俄罗斯取道乌克兰运往欧盟的天然气供应不受影响。

　　乌克兰总统网站周五(6月20日)晚发布消息说，乌克兰总统波罗申科当天在东部顿涅茨克州视察时公布了包含15点内容的和平化解东部地区局势计划。波罗申科当天还签发总统令，决定自当地时间6月20日22时至6月27日日10时在乌克兰东部地区停火一周。波罗申科6月18如曾表示，和平计划将从他下达单方面停火令时起实施。

　　但俄美言论“火药味重”，恐是乌克兰内战“最后通牒”。俄罗斯方面称，波罗申科的声明并非开启和谈的邀约，而是最后通牒。同时，东部Donbas地区的民兵组织也声称，不相信波罗申科的停火声明。美国国务院周五也称，得知消息俄罗斯已经在其与乌克兰的边界上集结坦克和火炮，可能会提供给乌克兰分裂势力。美国周五(6月20日)对东乌克兰和脱离乌克兰统治的克里米亚地区的七名亲俄分裂分子领导人实施制裁，且再次表达了对俄罗斯军事支持乌克兰国内武装组织一事的担忧。

　　英澳瑞日四大央行影响如“炮灰”

　　英国央行、澳洲联储、日本央行三大纪要，以及瑞士央行利率决议，在本周基本属于充当“炮灰”的角色。欧洲方面，英国央行纪要虽然偏于鹰派，但由于此前一周英国央行行长卡尼的加息言论已经令市场提前反应，因而处在数年高位的英镑并未真正从纪要中获得明显上涨动能。瑞士央行决议继续维持欧元兑瑞郎1.20汇率下限，并称由于主要货币的政策周期阶段不同，金融和外汇市场存在波动加大的风险。

　　亚太方面，澳洲联储纪要重申澳元汇率仍处在历史高位，特别是鉴于大宗商品价格下跌的情况下；而且新增内容是“忧心矿业投资及财政不确定性”，称很难判断低利率是否足以抵消矿业投资及财政整固带来的影响。澳元短暂受挫于澳洲联储纪要，但很快被中国方面微刺激预期及美联储决议前的谨慎情绪所冲淡。日本央行纪要强调继续QQE政策，对全球经济偏于乐观。市场一贯表示忽视。

　　未来一周焦点重回数据

　　未来一周(6月23-27日当周)，伊拉克局势、乌克兰两大地缘危机将继续受市场关注，而消息面央行动态较少，重点关注经济数据，关注：全球主要经济体6月制造业PMI初值、日本及德国5月CPI、美国及英国第一季度GDP终值、英美房地产数据。其中，制造业PMI及房地产数据将备受关注。

　　由于本周消息集体指向“房地产泡沫”忧虑开始发酵，具有代表性的消息是：IMF对全球房地产泡沫潜在风险表担忧；而且，德国财长朔伊布勒周四(6月19日)称，相比欧元区陷入通缩的可能性，更担心德国房地产泡沫风险。因而，未来一周全球主要经济体的房地产方面数据，将更加受关注。

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