欧银撤销希腊融资支持 欧元从天堂坠入地狱

东方外汇

[p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]环球外汇2月5日讯--美元兑欧元周三(2月4日)录得约两周来最大单日升幅，此前欧洲央行突然停止在融资操作中接受希腊债券作为抵押品，令外界对希腊欧元区成员国地位的担忧加剧。而早在两天之前，一直持强硬立场的希腊新领导人意外软化立场，提出了新的危机解决方案，一度令欧元欢欣鼓舞。短短两天，欧元从天堂到地狱的经历，正印证了市场对于希腊债局的紧张情绪已达到空前高水平。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]欧洲央行在纽约市场尾盘宣布，停止在融资操作中接受希腊债券作为抵押品，从而把向银行提供融资的负担转移到了希腊央行身上，并使得希腊陷入孤立，除非该国达成新的改革协议。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]此举意味着希腊央行未来几周将为本国银行业者提供数以百亿欧元计的额外紧急流动性。许多德国人士认为，这是对希腊政府放弃以援助促改革计划的回应。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]Scotiabank驻多伦多首席外汇策略师Camilla Sutton 表示，这确实让希腊形势变得更加紧张，虽然希腊距离退出欧元区的地步仍很遥远，但欧洲央行的声明增强了这一风险。希腊新债务协议未取得进展的消息公布前，欧元已经走低。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示：“你可以认为这对欧元不利，这凸显了谈判的难度。这不会停止对希腊银行的融资，但他们将不得不求助国家级的央行。”[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]分析师还称，美国货币政策趋于收紧，而欧洲和日本则显然在宽松政策，这种差异持续支撑美元；此外，美元指数周二创下逾一年最大单日跌幅后，交易商吸纳美元。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]巴克莱资本(Barclays Capital)近日撰文指出，当美联储全力开始利率正常化，欧洲央行仍持续购债的时候，我们预计欧元/美元汇价较公允价格的偏离程度将达到2个标准差。本行预计欧元后市还将跌1500点，二季度目标1.08、三季度目标1.05、四季度目标1.00水平。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]不过美元/日元下滑，因油价下跌以及美股小幅走低，引发风险厌恶情绪。Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo 表示，油市目前剧烈的波动性对避险操作可能有利，包括避险性质的日元。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体][b]欧洲央行撤销希腊债券的宽大待遇[/b][/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]欧洲央行(ECB)周三突然停止在融资操作中接受希腊债券作为抵押品，从而把向银行业提供融资的负担转移到了希腊央行身上，并使希腊陷入孤立，除非该国达成新的改革协议。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]欧洲央行的举动意味着，希腊央行必须在未来几周向国内银行业提供数以百亿欧元计的额外紧急流动性。法兰克福的许多人士认为，这是欧洲央行对希腊政府放弃援助换改革计划作出的反应。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]就在欧洲央行作出这项决定的几小时前，新上任的希腊财政部长瓦鲁法基斯(Yanis Varoufakis)与欧洲央行行长德拉基会面后声称，欧洲央行将“竭尽所能”支持包括希腊在内的成员国。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]然而欧洲央行的举动却与此说法截然相反。欧洲央行的这个决定需要欧元区大多数国央行的支持才能出炉。这表明外界对于希腊新政府的计划普遍感到沮丧，不仅是在法兰克福，在整个欧元区也是如此。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]花旗外汇(CitiFX)策略师Richard Cochinos称：“这是欧洲央行未雨绸缪之举，但这很重要。”Cochinos表示，欧洲央行改变计划，市场将认为这表明瓦鲁法基斯与德拉基的会晤并不顺利。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体][b]希腊已陷入孤立无援境地[/b][/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]欧元区各国央行行长周三在法兰克福的会议结束后，欧洲央行宣布了此项决定，并将于2月11日生效。这意味着由希腊政府担保的数以百亿欧元计希腊政府和银行债券，不再能够作为换取欧洲央行向该国银行业提供资金的担保品。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]目前要由希腊央行使用紧急流动性援助(ELA)为这些银行提供资金，风险也将由希腊央行自行承担，不会让这些银行的融资问题扩散至欧元区其他地区。若希腊央行因此陷入困境，则轮到寻求希腊政府介入。而后者债务缠身，可能无力负担。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]此前希腊新上台的左翼政府请求欧洲央行对该国银行业者继续提供帮助，同时寻求与欧元区伙伴国协商债务减免。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]欧洲央行现在实际上已经拒绝了这个要求，让希腊的处境雪上加霜，与此同时德国拒绝对已经达成一致的撙节政策开倒车。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]据彭博2月5日援引消息人士称，因希腊债权人不接受该国要求的债务重组，希腊总理齐普拉斯拒绝接受更多救助贷款将导致该国最早在下个月就出现现金紧张的局面。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]欧洲央行的决定对希腊财政部长瓦鲁法基斯来说是一个打击，他此前承诺加速推动与国际金主的谈判，在放弃原有纾困计划后制定一个新的改革计划。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]这令希腊银行业陷入困境。银行界消息人士对路透表示，国内两家银行已经开始动用希腊央行的ELA，因在左翼激进联盟党(Syriza)于1月25日取得大选胜利后、两家银行存款流失有所加快。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体][b]希腊退出欧元区的机率升至20%[/b][/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]德国智库ZEW主席Clemens Fuest向路透表示，希腊左翼激进联盟党(Syriza)于1月25日胜选之后，希腊退出欧元区的机率已从原本的几近于零跳升到至少20%。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]Fuest在接受欧元区路透峰会专访时表示，希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)的政府提出的多项计划皆不切实际，该政府言行让希腊面临退出欧元区的风险，这是没有人希望看到的结果。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]Fuest称，“北欧对于希腊可能变成一个无底洞感到忧心，希腊必须提出一个说法，说明为什么这么做不会导致资金永久流向希腊。”[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]Fuest是德国财政部学界顾问团队的一员。关于希腊选前及选后退出欧元区的机率，Fuest补充称，“我认为其机率已经从零跳升到至少20%。” 希腊新政府承诺将中止已经实施五年之久的节约措施，并提出多项计划试图以与经济成长连动的债券来交换主权债，Fuest称这些计划到最后可能让希腊民众付出更大代价。[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]2月和3月，希腊的公共开支为190亿欧元，但税收最多不过64亿。因此，希腊不只急需第二套救助计划中剩下的72亿，还需要新的救助方案。德国对于希腊新政府的态度更为冷淡，财长朔伊布勒(Wolfgang Schauble)迄今对雅典提出的各种要求只有一句评论：“我们不强把钱塞给希腊。”[/font][/color][/p][p=22, null, left][color=rgb(0, 0, 0)][font=宋体]巴克莱银行的研究报告中指出，与2012年相比，希腊目前退出欧元区的风险大大增加了。该行指出，希腊新政府的强硬立场使得与国际债权人达成妥协变得越来越不可能。[/font][/color][/p]
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