【IMF世行年会】FED加息波及美元？中国最怕楼市衰缓？

东方外汇

FX168讯 国际货币基金组织(IMF)世界银行(World Bank)当地时间周五(10月10日)于美国华盛顿举行，全球主要经济体财政部长和央行行长聚集一堂。一些官员评论以书面文稿的形势事先递交给IMF指导委员会(国际货币和金融委员会 International Monetary and Financial Committee)，本文将选取其中的部分热点议题内容予以呈现：

/ n% E$ d4 `+ k# QG20即二十国集团，成立于1999年9月25日，其成员包括：八国集团成员国以及中国、阿根廷、澳大利亚、巴西、印度等。此次在IMF世行秋季年会期间举行的G20财长和央行行长会议，旨在从宏观经济政策方面，为即将在布里斯班举办的G20峰会做准备。
: c( }3 O8 c$ l- v
" f. \  s8 |3 h( m9 N' o( Z美国财长雅各布·卢(Jacob Lew)对全球经济“指点江山”：
' h( _/ k! z+ ?- t
) \. }% |* b5 }中国迈向由市场决定汇率及解决金融产业风险至关重要(他在为IMF会议准备的公告中单列出中国，敦促中国让市场决定人民币汇率)。欧元区面临来自长时间过低通胀的严重阻力，欧洲领导人应解决短期需求疲弱问题，带动中长期潜在经济成长；日本央行正突破通缩周期，日本政府则必须仔细校准财政整顿步幅。
$ T$ r. Z. S/ c' M- |& Q- |
. C3 e$ u* S9 e& p' M' q雅各布·卢并呼吁全球领导人专注于提升全球经济需求，而G20经济体应该更加快速采用市场化汇率机制，不要竞争性贬值。

- Y) ^- s5 z+ @" ?: J! R6 I日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)在论及通缩威胁时将欧洲与日本联系在一起：

欧洲没有在经济衰退的背景中抗击通缩紧缩的经验，这只在日本发生……日本的经验是，单靠货币政策并不足以杜绝通缩风险，财政政策必须予以配合。
0 `# J7 |# Y# s/ f) z
这也是为何日本政府和日本央行(BOJ)配合实施弹性刺激和货币宽松的原因，日本经济目前正逐渐走出通缩阴霾。这对于欧元区来说有点困难，因为个成员国都有各自的财政政策，但货币政策是由单一的欧洲央行所决定。
+ q& ~( W) Z4 Y* o
奥地利央行行长诺沃特尼(Ewald Nowotny)就物价问题评论称：

货币贬值一方面对出口行业形成促进，但另一方却对通胀率形成向下压制，而通胀当前已远低于我们的目标水平。

IMF亚太局副局长Markus Rodlauer对中国房地产行业放缓提出严正“警告”，他认为这是经济增长方面眼下“最严重的”风险：
) d# I- W) O" L3 R: Z- f6 ]0 J4 S
! j+ D$ ~0 M/ ^/ U' u房地产行业回调事关重大，同时“非常必要”。预计今明两年(中国)房地产投资增长率预计会分别放缓至5%和零，相对而言，2013年为10%。中国应避免过度刺激，迄今当局在平衡增长和改革方面采取的办法合适
: X6 ^  Q. Y& _" \6 q% ]  t
9 X6 l' ^: `$ AIMF亚太局局长李昌镛则认为：

中国6.5%-7%的GDP增长可取，因中国资本账户未完全开放，相对于其他亚洲经济体而言，中国在应对美国货币政策正常化放缓有更多空间。

: V5 e- i# g/ H; l: J2 f' R) s0 R中国财政部副部长朱光耀对美联储政策发表置评：

; n/ i, F3 b; S: r  t# W3 S美联储明年很有可能开启货币政策正常化进程，但我们从历史中可得知：如果美联储开始加息，那么加息幅度不会只有25个基点，因此货币政策对于美国乃至全球经济来说都是需要密切留意的，当然外溢效应的问题需要予以慎重考虑。

现在各国的政策沟通之分关键，政策需要更加透明，以让市场理解什么不会发生，什么可能会外溢到其他国家，尤其是新兴市场。当前正是我们通力合作的时候，尤其是G20成员国之间。
' h" j# z% A0 {( N3 r( t
美元方面，当然G20成员国都同意货币政策取向是国内经济，而非汇率，但若利率正常化进程造成尤其是欧元区方面的通缩威胁，那么短期内，或者未来一两年中，政策协同将变得更加重要。