周评：欧元寻底不易现原形 央行盛宴将隆重开席

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[align=left][b]6月9日至6月13日汇市概述：[/b]本周汇市不寂寞，下周更将精彩纷呈，在世界杯如火如荼地欢庆足坛豪门盛宴的同时，市场人士已开始静观美联储政策决议的重头戏。除此之外，英国央行、欧洲央行、澳洲联储或公布会议纪要，或召开政策例会，俨然交织成一场别开生面的“央行盛宴”。[/align][align=left]回顾本周，美联储提前加息预期在周初推升美元，然而临近周末，美国欠佳数据揭露经济伤疤，加之伊拉克动乱引燃供油疑虑，美元应声走软。下周重头戏当属美联储货币政策例会，投资者期待从中寻求美元方向指引。[/align][align=left]本周一大意外是英国央行行长卡尼对于利率前景的表态，他暗示，央行可能早于市场预期上调利率，这也为一段时间以来平静如水的汇市注入活力，英镑/美元涨势突起，汇价周末前已逼近1.7000整数位，似乎已在为最终的冲关蓄势准备。[/align][align=left]欧洲央行上周放宽政策的影响持续发酵，欧元区与其他主要地区国债利差拉大，欧元吸引力渐失，持续在4个月低点附近游走，收盘距离1.3502的欧银例会后低点已近在咫尺。[/align][align=left]http://www.fx168.com/forex/usd/1406/W020140614451028088075.png[/align][align=left]本周两大央行召开会议，日本央行维持货币政策不变，上调对海外经济体的预估，表现出对日本在不推出更多刺激措施的情况下实现通胀目标的信心。日元对此反应淡然。[/align][align=left]新西兰联储则一如市场预期，将指标利率上调25个基点至3.25%。该行表示，随着经济强劲增长加剧通胀压力，将需要继续调升利率。决议公布后，纽元冲上四周高位0.8652美元。[/align][align=left][b]本周汇市重要事件汇总：[/b][/align][align=left][b]日本央行例会波澜不惊 上调海外经济预估[/b][/align][align=left]日本央行(Bank of Japan)周五(6月13日)维持货币政策不变，上调对海外经济体的预估，表达对日本在不推出更多刺激措施的情况下实现通胀目标的信心。[/align][align=left]日本央行一致投票通过维持基准利率和每年增加60-70万亿日元基础货币的承诺不变，符合市场此前的一致预期。对于经济预估方面，央行称，经济持续温和复苏的趋势，因此维持评估不变。[/align][align=left]央行上修对海外经济的评估 海外经济体正在复苏，但部份领域仍表现迟滞，此外，工业生产持续温和复苏的趋势。[/align][align=left]央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)在新闻发布会上称，尽管需求在消费税上调后有所下滑，但是日本目前的经济增长大体上符合预期。[/align][align=left]黑田东彦表示，正面经济循环正在稳定运行。尽管还存在一些闲置产能，但是目前的海外经济正在复苏，主要体现在发达经济体。[/align][align=left]黑田东彦指出，日本的消费者物价指数(CPI)料将在预估时间段（2014财年-2016财年）的中期达到2%的目标位。如果威胁物价目标的上行或者下行的风险浮现，将毫不犹豫的调整政策。[/align][align=left][b]卡尼讲话惊煞世人 英镑飙升逾百点[/b][/align][align=left]周五(6月13日)亚市盘初，英镑/美元小时图突现井喷行情，英国央行行长卡尼(Mark Carney)的鹰派讲话刺激汇价大涨百余点。[/align][align=left]卡尼暗示，英国央行未来加息时点可能早于市场预期，他说，英国利率可能比金融市场的预期更早调升，意外地严词警告货币政策可能在几个月内就开始紧缩。[/align][align=left]他说：“关于第一次加息的确切时间已经充斥着太多的揣测，(加息)决定变得更加平衡，这可能要早于市场目前预期。”[/align][align=left]卡尼同时为那些可以选取用来冷却房地产市场过热的政策工具选项给出框架，这些动作可以替代逐渐上调利率的举措影响。他并指出，央行下周将谨慎评估应对楼市风险的功过，包括不为人所乐见的放宽抵押贷款承作标准。[/align][align=left]卡尼对于升息时间点的谈话最令人感到震憾。原本只有极少数分析师预期央行会在明年第二季之前升息。卡尼指出，英国经济仍有在不推高通胀的情况下成长的空间，但迄今鲜有迹象显示经济扩张步伐放缓，而央行原先认为今年下半年会出现这种情况。[/align][align=left][b]伊拉克再陷战乱之秋 金融市场为之战栗[/b][/align][align=left]愈演愈烈的伊拉克紧张局势成为引爆金融市场的“催化剂”。首当其冲的便是原油市场，因担忧局势对原油供应造成影响，周四(6月12日)油价跳涨至9个月高位。而在奥巴马称不排除发生军事打击的言论后，美股迅速重挫，道指跌幅超过100点；金价在避险买盘支撑下上涨。甚至外汇市场也受到波及，因担忧油价上涨恐影响美国消费支出，美元受累下滑。[/align][align=left]库尔德自由战士(peshmerga)占领了伊拉克军队弃守的基尔库克，自由战士发言人Jabbar Yawar表示：“整个基尔库克已经落入自由战士的手中。现在基尔库克已经没有任何伊拉克军队了。”[/align][align=left]占领基尔库克并获得当地巨大的石油资源，是库尔德人长期梦寐以求的事情。他们认为基尔库克是他们的历史旧都，在此之前，库尔德自由战士在当地部署的兵力与伊拉克政府军的关系因此一触即发。[/align][align=left]美国总统奥巴马周五(6月13日)表示，美国将不会派遣军队至伊拉克，白宫正在寻找其他途径来帮助伊拉克。他同时强调，美国的任何行动都需要伊拉克当局的协调。[/align][align=left]奥巴马表示，美国将会在未来几天观察局势变化，以判断叛乱对伊拉克是否构成威胁，和是否对美国构成潜在威胁。。[/align][align=left][b]美国零售不及预期 未能延续近期良好势头[/b][/align][align=left]美国5月零售销售增长不及市场预期，且增幅连续两个月放缓，在连续三个月增长并促进经济回暖之后，消费者稍作喘息。[/align][align=left]美国商务部(DOC)周四(6月12日)公布的数据显示，美国5月零售销售月率增长0.3%，预期增长0.6%，前值修正为增长0.5%。[/align][align=left]随着就业市场好转与房价上涨，充实了美国家庭的财务状况，消费者正在增加开支。美国人工资收入需要取得更大增长，以支持消费增长势头，而消费在美国经济中占比达到70%。[/align][align=left]Jefferies LLC首席经济学家Ward McCarthy在数据公布之前称，就业持续增加，消费者有了消费的资本。但是在这个周期内，一个关键因素就是薪资增长幅度有限，因此开支也是不温不火。[/align][align=left]报告还指出，在所统计的13大类商品中，只有6类商品的销售走高。这也表明零售销售增长不全面。5月零售销售增长的主要贡献来自于汽车。[/align][align=left]数据还显示，扣除汽车之外，美国5月核心零售销售月率仅增长0.1%，预期增长0.4%，前值修正为增长0.4%。[/align][align=left][b]下周市场展望：[/b][/align][align=left]下周重头戏当属美联储货币政策例会，投资者期待从中寻求美元方向指引。值得关注的是欧洲央行管理会员会会议，以及欧元集团会议，内容有望传递的信息有助把握央行未来政策方向。[/align][align=left]下周重要事件还包括日本和澳洲联储公布决策会议记录、IMF发布美国经济年度评估；数据面有美国CPI和工业生产、欧元区通胀率和经常帐、以及日本的路透短观调查和贸易收支等。[/align][align=left]本周稍晚发布的美国零售销售数据将束缚住美联储加快行动步伐的手脚，同样也符合美联储主席耶伦(Yellen)的观点：由于经济前景依旧脆弱，因此利率水平一段时间内仍将维持低位。但若美联储选择增加QE削减量，那么市场价格预计加息时点将早于原先预期，则美元将受励上扬。而100亿美元的削减量不会让市场以外，对于整体市况将不会有影响。[/align][align=left]另一方面，卡尼上周四的表态让英国央行会议纪要更受市场关注，会议纪要将展现本月稍早会议上央行委员的立场，9位政策执委的投票细节也将公之于众。最近一次的会议投票“比分”为9比0比0，没人赞成宽松或紧缩，9人都决定维持货币政策水平不变。[/align][align=left]英镑需要新的触发因素才能进一步走高并突破1.70整数关，在会议纪要公布前一天(周二)披露的英国物价数据可能会成为催化剂，市场当前料通胀或将维持1.8%的水平，但若指标超预期，市场将找到央行未来提前加息的又一个理由，而英镑多半会在下周有明星级的表现。[/align][align=left]但若情况相反，通胀数据不及预期，同时投票细节没有变化，那么市场可能会顿感失望，英镑则可能全线回落。[/align][align=left]最后，美国通胀指标预计将在周二震慑市场，美联储偏爱的核心消费者支出物价指标预计年率增幅仍将维持1.8%。不过在2月份该指标季调后增幅达到2.1%后，美联储对于较长时间内通胀将明显低于2%的观点可能有所松动。[/align][align=left]如果通胀高于预期，那么美联储提前加息的几率将提升，即便美联储承诺短期内不会采取政策行动，但如果通胀始终高于2%，那么加息预期将最终推高美元。[/align][align=left][b]下周重要经济数据和风险事件：[/b][/align][align=left]周一[/align][align=left]17:00 欧元区 5月CPI[/align][align=left]20:30 美国 6月纽约联储制造业指数[/align][align=left]21:15 美国 5月工业产出[/align][align=left]央行动态：[/align][align=left]日本央行公布月度经济报告[/align][align=left]国际财经大事 ：[/align][align=left]中国国务院总理李克强将于6月16-21日赴英国举行中英总理年度会晤，并对英国和希腊进行正式访问[/align][align=left]国际货币基金组织(IMF)发布美国经济年度评估。IMF主席拉加德举行新闻发布会，讨论该报告。[/align][align=left]周二[/align][align=left]16:30 英国 5月cpi、ppi、零售物价[/align][align=left]20:30 美国 5月cpi、新屋开工[/align][align=left]央行动态：[/align][align=left]美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议[/align][align=left]欧洲央行管理委员会会议，无利率决议宣布(至6月18日)[/align][align=left]澳洲联储公布6月政策会议记录[/align][align=left]周三[/align][align=left]07:50 日本 5月商品贸易帐[/align][align=left]17:00 瑞士 6月ZEW投资者信心指数[/align][align=left]22:30 美国 第一季度经常帐[/align][align=left]央行动态：[/align][align=left]美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议[/align][align=left]英国央行公布6月4-5日货币政策委员会会议纪录[/align][align=left]日本央行公布5月20-21日会议记录[/align][align=left]周四[/align][align=left]16:30 英国 5月零售销售[/align][align=left]20:30 美国 上周初请失业金人数[/align][align=left]22:00 美国 5月谘商会领先指标[/align][align=left]央行动态：[/align][align=left]02:00美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定,发表政策声明/02:30随后美联储主席耶伦主持媒体简会[/align][align=left]国际财经大事 ：[/align][align=left]美国财政部长雅各布?卢访问德国[/align][align=left]欧元集团会议[/align][align=left]周五[/align][align=left]16:00 欧元区 4月经常帐[/align][align=left]20:30 加拿大 加拿大 4月零售销售、cpi[/align][align=left]国际财经大事 ：[/align][align=left]欧洲经济及财政事务理事会会议[/align]

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