FBS外汇：德国组阁谈判意外破裂 欧元大跌

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[align=left][font=SimSun][font=SimSun]在[/font][/font][font=SimSun]9[/font][font=SimSun][font=SimSun]月[/font][/font][font=Calibri]24[/font][font=SimSun][font=SimSun]日大选后持续两个月的“马拉松”式德国新内阁组建谈判在刚刚过去的周末似乎以一种大家未曾预想到的方式走向了终点：由于总理默克尔拟同时拉拢来组建新政府的两个中小党派——绿党与自由民主党在一些核心议题上始终拒绝妥协，谈判在上周五最终期限到来之后，又被迫在周末进入“延长期”，最终，在依旧无法达成共识的状况下，自由民主党宣布“出走”，放弃了旨在加入新政府的意愿。这使得德国这个此前素来以“政局稳定”著称的欧元区核心“发动机”陷入了几乎是二战之后最严重的一场政治危机。由于默克尔领导的中右翼联盟党此前在移民问题上失分过多，其在[/font][/font][font=Calibri]9[/font][font=SimSun][font=SimSun]月份的大选中虽然仍然领先胜出，但是仅仅[/font][/font][font=Calibri]33%[/font][font=SimSun][font=SimSun]的得票率却创下了半个多世纪来最差表现。默克尔也势必需要前所未有地拉拢至少两个进入议会的中小党派才能确保半数议席继续执政。但要让主张强化政府监管的环保主义绿党与主张放任企业界自由经营的自由民主党之间的能够团结在一面旗帜下，却确实难如登天。早在[/font][/font][font=Calibri]9[/font][font=SimSun][font=SimSun]月大选后，就有悲观人士预计德国新政府要到差不多圣诞节前后才能正式就位，而现在看来，情况似乎比想象中的更糟。自[/font][/font][font=Calibri]2018[/font][font=SimSun][font=SimSun]年第二季度开始，预计欧央行收紧货币政策将导致欧元再次走强。德国组阁问题和意大利大选或令欧元短期风险溢价上升，但“政治风暴”更多地将构成欧元区中期风险。[/font][/font][/align][align=left][font=SimSun]2017[/font][font=SimSun][font=SimSun]年已经只剩下了最后六周时间，在此前美国国会众议院批准了“税改”计划后，这一特朗普总统上任首年最重要政绩之前景，就成了年内剩余时间大家继续关注的焦点。所有投资者都在密切观望着美国国会参院能否赶在圣诞节休会其到来前完成这项按特朗普总统之说法是“[/font][/font][font=Calibri]30[/font][font=SimSun][font=SimSun]年来最重要”之立法行动。尽管，美联储[/font][/font][font=Calibri]11[/font][font=SimSun][font=SimSun]月初的政策决议确实无甚亮点，并且大家也都已经默许地认为：美联储在此后年内最后一次政策会议上一如预期加息[/font][/font][font=Calibri]25[/font][font=SimSun][font=SimSun]个基点已是板上钉钉，但业内一些观察人士却未必如此乐观。分析认为考虑到各方面的种种因素，美联储在[/font][/font][font=Calibri]12[/font][font=SimSun][font=SimSun]月加息的可能性并没有想象中的那么高。美联储在[/font][/font][font=Calibri]12[/font][font=SimSun][font=SimSun]月[/font][/font][font=Calibri]12-13[/font][font=SimSun][font=SimSun]日的会议上会否如期加息，将在很大程度取决于其所关注的关键数据——核心[/font][/font][font=Calibri]PCE[/font][font=SimSun][font=SimSun]通胀率在“后飓风时代”的进一步走向，通胀数据若再陷低迷，将令美联储在加息问题上再感投鼠忌器，届时，市场方向将再度遭遇扭转。而在市场预期高企的状况下，美联储意外维稳利率不加息的后果便是美元指数再度崩盘式挫跌，而黄金价格则将扶摇直上。[/font][/font][/align][align=left]美元指数[/align][align=left][font=SimSun]上一个交易日美元指数小幅走低，汇价一度触及[/font]93.50[font=SimSun]低点，目前交投于[/font][font=Calibri]93.92[/font][font=SimSun]。美元上周五兑一篮子其他主要货币下跌，因美国国债收益率下滑，投资者仍怀疑美国共和党通过税改议案的努力是否能获得成功。上任一年来，特朗普政府的各项政策提案均在国会折戟沉沙。上周四美国共和党议员朝实施[/font][font=Calibri]1980[/font][font=SimSun]年代以来美国最大规模的税改迈出了重要一步，众议院通过了一项全面减税方案。参议院财务委员会在起草资深议员和总统特朗普寻求的参院版税改议案方面也取得进展。参议院财务委员会周四晚结束了讨论，批准了参议院版的税改议案。这份议案已经在共和党内部遭遇到一定的阻力。参议院全体议员投票预计将在下周感恩节后进行。周五美元承压的另一原因是，有报导称，特别检察官穆勒领导的“通俄门”调查团队，已向总统特朗普的竞选团队发出传票，要求其交出相关文件。技术面看，美元指数上个交易日小幅下跌，但周线上已经连续两周下行，周一早盘向上跳空，若能突破[/font][font=Calibri]94[/font][font=SimSun]关口，美指或进一步上涨，建议日内尝试逢低做多美指为主[/font][/align][align=left]现货黄金[font=SimSun] [/font][/align][align=left][font=SimSun]上一个交易日现货黄金大幅上涨[/font]17[font=SimSun]美元，金价自[/font][font=Calibri]1279[/font][font=SimSun]附近上涨至[/font][font=Calibri]1296[/font][font=SimSun]，目前交投于[/font][font=Calibri]1291[/font][font=SimSun]。金价上周五跳升至一个月高位，因美国税改议案获国会通过进程的不确定性拖累美元走软。此次税改将成为[/font][font=Calibri]1980[/font][font=SimSun]年代以来规模最大的一次。市场严重质疑税改议案最终能否获得国会批准，亚拉巴马州的参议员竞选，可能导致共和党在参议院中的微弱多数优势收窄，市场人气逆转至对美元不利，这可能最终导致金价在下周初测试关键中期阻力位[/font][font=Calibri]1310[/font][font=SimSun]美元。税改计划在参议院还要面临联邦赤字、保健和税收利益的分配等考量的重重阻碍。共和党在参议院只是微弱多数，如果民主党议员仍一致反对，则共和党议员在参议院表决时优势可能不能超过两票。这引发投资者对税改议案命运的质疑，导致美元受创，金价受到支撑。技术面看，黄金大幅上涨日线上形成大阳线，突破突破了一个多月的震荡区间，本周将进一步上行.建议逢低做多黄金为主[/font][/align]
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