FX168：重大风险事件接踵而至 欧元空头摩拳擦掌

东方外汇

[align=left][b]FX168讯[/b] 周三亚市早盘欧元/美元仍在1.38附近窄幅盘整。欧元未来两日将面临诸多风险事件，包括周三稍晚的欧元区PMI数据，以及周四德拉基讲话和德国IFO景气数据。分析师指出，一旦数据表现不佳，或者德拉基再度发表鸽派言论，近期仍在“死扛”的欧元汇价面临进一步下滑的风险。[/align][align=left]因欧洲金融市场在复活节假期结束后恢复交易，且欧洲央行(ECB)是否会采取进一步货币刺激举措仍不确定，市场交易区间仍然狭窄。欧元/美元周二(4月22日)盘中小跌，一度挫至两周低位1.3783，后逆转跌势小幅升至1.3804。[/align][align=left]欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)近期明确表示，欧元强势可能促使欧洲央行放宽货币政策。他将于周四在阿姆斯特丹发表讲话。[/align][align=left]欧洲央行执委科尔(Benoit Coeure)周二表示，有在0.25%之下进一步调降主要利率的余地，并表示，欧元强势可能使通胀保持在过低的水平。[/align][align=left]德意志银行(Deutsche Bank)G10汇市策略部全球主管Alan Ruskin表示：“面对所有欧洲央行将采取非常规举措的传言，欧元保持坚挺。尽管这些传言限制了欧元的上行动能，但也没能打压其走低。”[/align][align=left]投资者静待周三出炉的欧元区PMI数据，和欧洲最大经济体德国周四公布的IFO企业景气指数。[/align][align=left]DailyFX表示，欧系货币周二走势较为震荡，尤其是欧元，时段内一度再度下破1.3800整数关。数据上，欧元区4月消费者信心指数创下2007年10月以来新高，不过欧元随之而来的涨势并未持久，周三将公布一系列欧元区经济数据，诸多经济数据可能能够更好地反映欧元区的经济状况。[/align][align=left][b]聚焦欧元区PMI[/b][/align][align=left]周三要公布的欧元区采购经理人指数(PMI)预计将显示，欧元区制造业活动的增长维持在今年最疲弱的步调。[/align][align=left]北京时间周三15:58，数据编撰机构Markit将发布欧元区4月制造业PMI初值，市场预期中值为53.0，前值为53.0。[/align][align=left]除此之外，欧元区各主要国家将会公布制造业和服务业PMI。其中，需要特别需要关注的是德国4月Markit/BME制造业PMI初值，预期为54.0，前值为53.7。[/align][align=left]此前，德国制造业PMI指数已经连续两个月出现下滑，对于欧元区的经济领头羊而言，如果制造业经济活动再度出现萎缩，势必将会对整个欧元区的复苏带来阴影。[/align][align=left]从下图中我们可以看出，当德国PMI处于下滑趋势时，欧洲央行常常会采取降息的行动。[/align]
[align=center]http://www.fx168.com/forex/eur/1404/W020140423303913669394.jpg[/align]

# X. H% x7 W8 }. |
[align=center](图片来源：FX168财经网)[/align][align=left]对于欧元区而言，当前的通胀无疑处于历史低水平，而如果经济活动无法进一步扩张，那么未来或将陷入“低通胀，低增速”的通缩威胁。而周三公布的这一系列的数据也将在一定程度上决定欧洲央行未来是否会实施进一步的宽松措施。[/align][align=left]分析师并预计，周四德国方面将发布的企业信心指数料出现下滑。北京时间周四16:00，德国4月IFO商业景气指数将出炉，市场预期中值为110.4，前值为110.7。[/align][align=left]野村证券(Nomura)汇市分析师Yujiro Goto表示：“由于德国将公布IFO数据，以及德拉基将发表讲话，欧元/美元本周的交易偏向走疲，一旦欧元走软，其跌势将受限，因投资者将等待下周出炉的通胀数据。”[/align][align=left]欧元区通胀非常疲弱，部分原因是欧元走强，这加大了欧洲央行进一步放宽政策刺激增长的压力。[/align][align=left][b]德拉基会否再发表鸽派言论？[/b][/align][align=left]欧洲央行行长德拉基计划于北京时间周四17:00在阿姆斯特丹发表主旨演讲，这将吸引大量投资者的关注。德拉基最近几周的讲话使欧元成为焦点，他在4月12日警告称，如果欧元继续走强，可能促使欧洲央行动用诸如购买资产等非常规工具。[/align][align=left]上述讲话是欧洲央行迄今有关会采取行动抑制欧元进一步上涨的最强劲信号。交易员正在揣摩德拉基是否愿意用行动来支持自己的承诺，推出“火力十足”的措施结束欧元连涨20个月的势头。[/align][align=left]DailyFX驻纽约分析师David Song说道：“德拉基定于本周稍晚发表讲话，该央行的最新言辞可能损及围绕欧元的利多情绪。如果德拉基寻求在2014年下半年之前实施更多非常规举措，那么欧元/美元可能继续回吐本月稍早反弹的升幅。”[/align][align=left]由于在本周发表讲话之前将有诸多欧元区数据(PMI和德国IFO等)出炉，德拉基也可以通过这些数据找寻欧元区企业的蛛丝马迹，来决定是否需要祭出更多刺激措施，以遏止低通胀和地缘政治所产生的经济风险。[/align][align=left]俄罗斯和乌克兰(供应欧洲能源的主要国)的领土争议正冲击欧元区的经济复苏信心，目前欧元升值和定价能力不振威胁处于“萌芽阶段”的欧元区经济复苏。[/align][align=left]伦敦Berenberg Bank 资深经济学家Christian Schulz说：“东欧局势紧张很容易就会引发大规模动荡，足以暂时中断欧元区经济复苏，这是目前我们对欧元区景气乐观预估所面临的最大风险。”[/align][align=left]摩根士丹利(Morgan Stanley)称，本周需要关注本周德拉基讲话。如果他再度提到欧元汇率，欧元/美元将面临下行风险。[/align][align=left][b]警惕欧元空头发力[/b][/align][align=left]摩根士丹利周二在一份最新的分析报告称，G10央行的货币政策已经呈现出明显分化的态势，欧洲央行正准备进一步实施宽松，警惕欧元空头发力。[/align][align=left]摩根士丹利在报告中指出：“从全球经济来看，一些经济体正在走出萧条，但一些仍深陷通缩阴云之中。美国经济正在逐步改善，这将推动美债收益率在未来攀升，从而支撑美元走强。这同时也给那些融资成本较高的货币带来风险，而那些面临通缩压力国家的货币也将面临央行宽松的威胁。”[/align][align=left]该行同时指出：“这也是我们倾向于卖出瑞典克朗的原因。市场还需要警惕欧元空头发力，因为欧洲央行只有有限的工具来应对欧元升值。”[/align][align=left]汇丰银行(HSBC)策略师David Bloom在其报告中指出，欧元区经济增长不够强劲，难以扭转通胀放缓的趋势，未来几个月欧洲央行将不得不推出进一步刺激政策，并采用直接收购资产的方式来应对欧元区物价下行风险。[/align][align=left]而美国方面，美联储(FED)正处于削减量化宽松(QE)的进程中，甚至已经在谈及未来某个时刻开始升息的问题。因欧洲和美国货币政策差异的进一步扩大，Bloom预计2014年底欧元/美元将跌至1.2800附近。[/align][align=left]美银美林(BofA Merrill)周二表示，欧元/美元中期(甚至于长期)都可能处于一个探顶后回落的格局，汇价反复自3月13日高点1.3967及4月11日高点1.3906回落，表明欧元恐进一步承压。但该行同时也指出，“在入场做空欧元前，我们将等待欧元给出更为明确的看空信号。”[/align][align=left]美银美林特别指出，“空头需要看到欧元跌穿1.3633/3720区域，这样的跌势将令欧元进一步看向1.3104及1.2685/2777下方。”[/align]
8 U! h' a; X8 z2 z[align=center]http://www.fx168.com/forex/eur/1404/W020140423298719753924.gif[/align]